比特币打破4年周期：市场是否进入新阶段？

比特币可能刚刚跨过了一条历史性界限。十多年来，市场遵循着与其减半计划密切相关的熟悉节奏。而现在，这种节奏似乎被打破了。在最近一次减半后，比特币并没有加速上涨，而是在接下来的一年中收低——这是前所未有的。

这种变化不一定意味着疲软。相反，它可能表明比特币的运行方式和当前真正驱动其价格的因素正在发生更深层次的转变。

定义过去的4年比特币周期

历史上，比特币价格走势遵循着一个极其一致的结构。每次减半都会减少新的供应，触发随后的几年中强烈的市场反应。

在之前的周期中：

• 减半年通常以正面收尾
• 减半后的那一年通常带来最强劲的涨幅
• 市场达到峰值后，进入长期熊市

这一模式贯穿多个周期，塑造了整个加密市场的预期。

为何本周期看起来不同

最近的减半年以强劲收尾，与历史行为一致。变化发生在之后。没有延续涨势，接下来的一年以负面收尾，打破了保持了14年的模式。

这并不意味着比特币失败了。这意味着影响价格走势的力量已经演变。因此，当你准备购买比特币时，请务必了解何时入场。

推动比特币的因素已不再相同

早期的比特币周期主要由两个主导因素驱动：积极的供应减少和零售驱动的投机。这些动态仍然存在，但它们不再孤立运作。

如今，比特币更多地受到以下因素的影响：

• 全球流动性状况
• 利率预期
• 机构资金流入和流出
• 更广泛的经济和商业周期

随着比特币越来越多地融入传统金融系统，其行为越来越像宏观资产，而不仅仅是纯粹的投机工具。

减半仍然重要，只是影响不如从前

减半在结构上仍然重要，但其直接影响已经减弱。在早期周期中，每次减半都会移除每日新供应的很大一部分。在最近的事件中，减少量相对较小。

随着比特币的总供应量增长和市场深度增加，减半事件造成的直接压力减少。它们不再单独引发爆炸性波动，而是在更大的流动性框架中作为背景因素。

从固定周期到流动性驱动的市场

比特币似乎正在从遵循明确的四年节奏转变为流动性驱动的周期。价格波动越来越多地由资本可用性、货币政策和机构定位塑造，而不是固定的供应冲击。

这一转变表明成熟，而非失败。比特币可能正在从一个可预测的周期性资产演变为一个对全球金融状况动态反应的资产。