如何在不出售的情况下用比特币持有量借入高达100万美元

Coinbase为美国用户推出比特币抵押贷款

在加密货币采用方面迈出重要一步，美国最大的交易所Coinbase宣布，符合条件的美国用户现在可以通过使用他们的比特币作为抵押品，借入最多100万美元的USDC。此服务在大多数美国州可用，但不包括纽约，标志着将去中心化金融（DeFi）功能整合到主流加密服务中的一大进步。

该服务由DeFi借贷协议Morpho Labs提供支持，并利用Coinbase的本地Layer-2网络Base，允许快速且低成本的交易。

为什么这很重要：无需出售即可解锁比特币

比特币持有者长期以来的一大困扰是无法在不出售资产的情况下获得流动性——这通常会触发税收或错失未来的收益。

Coinbase 的新贷款功能解决了这个问题：

1. 无需出售 BTC：投资者在解锁 USDC 资本的同时仍能持有比特币。
2. 避免应税事件：借款不是出售，因此可能帮助用户延迟或减少税务负担。
3. 灵活的资金获取：用户无需通过传统银行即可借入大量资金。

这可能会增加长期持有的激励，鼓励机构和零售投资者的采用。

市场影响：对比特币和 DeFi 的提振

这一功能的直接效果可能对比特币是利好的：

1. 需求增加和持有：有了流动性，较少的投资者会感到出售的压力。
2. Base 上的 DeFi 集成：Coinbase 对 Base 和 Morpho Labs 的推广显示其致力于连接中心化和去中心化金融。
3. BTC 的更多实用性：比特币不仅是价值储存，还成为生产性资产。

此外，使用 cbBTC（Coinbase 包装的比特币）提高了 BTC 的 DeFi 兼容性，增加了 Base 生态系统中的进一步实用性。

对竞争者的压力：Binance、Kraken 等该如何应对？

此举给 Coinbase 的最大竞争对手带来了压力：

• Binance 和 Kraken 可能需要推出或改进自己的加密货币抵押贷款服务。
• 加密贷款平台如 Nexo 和 BlockFi（如果恢复）可能会失去市场份额，除非它们提供有竞争力的条款。
• 传统金融机构可能被迫加速加密货币整合，否则将面临落后的风险。

Coinbase 在美国的无缝体验、用户信任和监管地位赋予了其独特的优势，许多 DeFi 协议和离岸交易所可能难以匹敌。

风险和考虑

尽管有其优势，但这项贷款服务并非没有风险：

• 托管控制：用户必须信任 Coinbase 处理他们的 BTC，这些 BTC 会转换为 cbBTC。
• 清算风险：如果比特币价格急剧下跌，可能会触发强制清算，如果贷款价值比（LTV）被突破。
• 监管监督：美国国税局和其他监管机构可能最终会审查 cbBTC 的税收或分类方式。

与任何金融产品一样，尤其是在加密领域，用户在借款前应评估条款和相关风险。

Coinbase 的比特币抵押贷款功能是加密货币实用性和主流采用的大胆进步。通过让用户在不出售比特币的情况下进行借贷，Coinbase 不仅推动了创新，还在以用户为中心的金融产品方面设立了新标准。预计会有更多交易所快速跟进。