Das Stock-to-Flow Modell galt bei den Voraussagen des Bitcoin Kurses lange Zeit als unheimlich korrekt. Doch in den letzten 2 Monaten wichen die Prognosen des Urhebers Plan B extrem stark vom tatsächlichen Bitcoin Kurs ab. Ist Stock-to-Flow noch aussagekräftig?
Bitcoin Stock-to-Flow Modell – Lange Zeit extrem akkurat
Im Jahr 2021 galt ein Prognosemodell als der heilige Gral der Bitcoin Voraussagen. Das Stock-to-Flow Modell von Twitter Nutzer Plan B bildet seine Prognosen aus der Knappheit eines Assets anhand der bereits erreichten Umlaufmenge (Stock) im Verhältnis zur hinzukommenden Umlaufmenge (Flow).
Das Modell wurde ursprünglich für Rohstoffe wie Gold und Silber angewendet und von Plan B an den Bitcoin angepasst. In den Monaten vor November war das Modell extrem exakt. Die ersten Beiträge über das Modell hat Plan B Anfang 2019 veröffentlich. Erst mit der großen Korrektur im November und Dezember kam es zu den Schwierigkeiten mit den Prognosen von Bitcoin Stock-to-Flow.
Plan B: Floor Modell hat versagt, Bitcoin Stock-to-Flow noch intakt
Laut dem Urheber Plan B hat das Modell wegen den Fehlprognosen in den letzten Monaten nicht versagt. Seine Voraussagen für November waren 98.000 Dollar, für Dezember 135.000 Dollar. Allerdings waren dies Prognosen seines Floor Modells, welches teilweise aus Stock-to-Flow vorherging.
Let me be clear:
1) Nov98K & Dec135K miss = FLOOR MODEL FAIL
2) Dec100K miss: I have said earlier that if BTC<$100K Dec2021, then S2F is “off the rails” “invalidated” “dead”. Tbh that was an ill attempt to clarify “$100K average this cycle” & regression analysis. S2F MODEL INTACT pic.twitter.com/LRdfLinTm4
Das Bitcoin Stock-to-Flow Modell ist dagegen deutlich flexibler. Es nennt einen Durchschnittspreis während eines Bitcoin Zyklus. Um diesen Durchschnittspreis herum gibt es eine Standardabweichung, innerhalb die sich der Bitcoin Kurs historisch immer wieder bewegt hat. Zur Zeit liegt der Kurs am unteren Rand dieser Standardabweichung.
Modell kann unerwartete Ereignisse kaum voraussagen
Das Bitcoin Stock-to-Flow Modell ist offensichtlich fehlerhaft, da es natürlich keine plötzlichen Ereignisse wie das Mining Verbot in China voraussagen kann. Letztlich entscheidet das Kaufinteresse der Investoren über den Preis des Assets Bitcoin. Doch aus wirtschaftlichen Gesichtspunkten macht das Modell durchaus Sinn. Ebenfalls ist der Track Record beeindruckend.
ICYMI:
1) floor model failed, I will not use it again.
2) S2F model is at the same critical point at the sd band as when I wrote the S2F article in March 2019. IMO S2F is still useful, in fact the model is most useful in critical situations. I will watch if S2F stays within 1sd. https://t.co/4jDTybCv19
Plan B selbst hat sein Floor Modell mittlerweile fallengelassen, aber glaubt weiterhin an Bitcoin Stock-to-Flow. Allerdings muss im ersten Quartal 2022 der Bitcoin Kurs stark ansteigen, damit das Modell wieder Sinn macht. Wir müssen erstmal noch ein paar Wochen abwarten, bevor wir das Modell als ungültig erklären.
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