Im Jahr 20017 und Anfang 2018 waren ICOs noch eine große Sache, gegen Ende 2018 und ins Jahr 2019 hinein, haben sie jedoch ihren Glanz verloren. Die Aufmerksamkeit richtet sich mit der Zeit immer mehr auf die sogenannten Security Token. Sie ähneln den ICO-Token, unterscheiden sich aber dahingehend, dass sie mit echten Assets wie Aktien oder Anleihen gedeckt sind. Die Security Token bieten einige Vorteile gegenüber dem klassischen Aktienhandel. Der erste Security-Token wird vom von der NASDAQ unterstützen Blockchain Startup DX Exchange, auf den Markt gebracht. DX Exchange hat seinen Sitz in Estland, sie planen die zehn meistverkauften NASDAQ Aktien als Security-Token anzubieten. Da dies nicht das einzige Projekt ist, sondern eines von vielen die 2019 an den Start gehen, wird es in diesem Jahr sehr spannend werden.
Tokens, ICOs und die Security Token
Ein Token ist eine Darstellung von einer gewissen Sache in einem bestimmten Ökosystem. Diese Sache kann ein Stimmrecht, eine Beteiligung oder nur ein bestimmter Wert sein. Die Art und Weise wie ein Token herausgegeben wird und welche Leistungen mit ihm verbunden sind, entscheidet darüber ob es ein ICO- oder ein Security-Token ist. Anders als bei Kryptowährungen, können Token nur in einem bestimmten Ökosystem verwendet werden. Initial Coin Offerings (ICOs) sind also eigentlich so etwas wie Crowdfunding, nur eben in Krypto. Ein Coin verfügt über drei Eigenschaften, sein Anwendungsgebiet, die verschiedenen Merkmale und den genauen Use-Case. Ganz egal um welchen finanziellen Asset es sich handelt, wird er nur dann als Security (Wertpapier) bezeichnet wenn er den Howey-Test besteht. Um zu bestehen muss das Asset über diese drei Parameter verfügen: es muss einen Anlageprodukt sein, es muss eine Investition in existierendes Unternehmen sein und das Unternehmen bzw. die Sache, an die das Wertpapier gebunden sein soll, muss Gewinn erwirtschaften. Da die wenigsten ICOs all diese Eigenschaften aufweisen können, sind auch nur ganz wenige als Securitys deklariert. Das aktuelle Angebot an Security Token von DX Exchange ist sehr limitiert, in Zukunft wird jedoch mit einem großen Angebot an Aktien gerechnet, welche über diesen Weg verkauft werden.
DX Exchange
DX Exchange ist ein Krypto-Startup mit Sitz in Estland, das Unterstützung von der NASDAQ bekommt. DX kauft die NASDAQ Aktien an der Börse und verkauft diese dann als ERC-20 Token auf der eigenen Exchange. Also ermöglicht DX es den Nutzern, die zum Handel angebotenen, Aktien als Token zu handeln. Die Käufer halten wie die klassischen Aktienbesitzer auch, Anteile an den Unternehmen und erhalten auch Ansprüche auf Dividenden. Das ist äußerst interessant, weil dadurch mehr Geld in die Aktienmärkte gelangt aber gleichzeitig auch mehr Liquidität in den Krypto-Märkten geschaffen wird. DX verwendet eine Matching-Engine der NASDAQ, die eine unvergleichliche Performance für die Nutzer bieten wird. Das Krypto-Startup wird umfassend von der EFSA reguliert und verpflichtet sich transparente Handelsmethoden zu bieten. Es ist die erste Krypto-Exchange die institutionellen Anlegern und Einzelpersonen einen legalen und komplett transparenten Weg zum investieren mit Kryptowährungen in den Aktienmarkt bietet.
Welchen Vorteil bieten Aktien auf der Blockchain?
Durch die Tokenisierung von Aktien würde den traditionellen Finanzmärkten ein neuer Horizont aufgezeigt werden. An den Aktienmärkten gibt es Handelszeiten die wie folgt aussehen: Montag bis Freitag 09:00 bis 16:00 Uhr, Samstag und Sonntag frei und Feiertags sowieso geschlossen. Die Krypto-Märkte hingegen haben keine Öffnungszeiten, sie sind 24 Stunden an 365 Tagen im Jahr geöffnet.
In dem alle Aktien tokenisiert werden würden, würde es keine Aktiensplits mehr geben, da es Anlegern möglich wäre auch nur Bruchteile einer Aktie zu kaufen und sie diese dann ganz bequem in einem Ethereum-Wallet aufbewahren können. Somit wird für die Kleinanleger das Eintrittsniveau in die Aktienmärkte heruntergeschraubt, weil sie beispielsweise keine ganze Apple Aktie (aktueller Preis: 152,29$) mehr kaufen müssen, sondern nur einen kleinen Teil auf DX Exchange kaufen können. Außerdem müsste man keinen unbekannten und intransparenten Brokern mehr vertrauen. Die Etablierung von Security-Token wäre aber auch sinnvoll für den allgemeinen Token-Markt sein, da dieser durch zwielichtige ICOs in Verruf geraten ist.
Im Großen und Ganzen stellen die Pläne von DX Exchange eine positive Entwicklung für den Krypto-Markt dar, weil dadurch große Investoren und institutionelle Anleger die Lücke zwischen den traditionellen Finanzmärkten und der Welt der Kryptowährungen schließen können. Wie die Investoren auf diese neue Form der Tokenisierung reagieren werden, bleibt wie immer abzuwarten.
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