DeFi一直处于不断更新和进步的状态,新的术语层出不穷,很多人都对这些“行话”感到十分困惑。今天这篇文章将讨论DeFi术语之“无常损失”(Impermanent Loss)。
DeFi的流动性池是什么?
在我们解决什么是无常损失之前,我们需要解释什么是流动性池。在去中心化金融(DeFi)领域,流动性池因提供流动性而声名鹊起。例如,提供卖空交易的经纪商通常会在交易者拿回资金并获得即时利润之前将资金借给交易者。当交易量变得非常高时,这些经纪商将需要更多的流动性,因为承担对方的风险将使他们面临巨大的风险敞口。这就是流动性池产生的原因。它们基本上是把加密投资者的资金集中起来,交给经纪人,经纪人又把资金借给交易员。一旦交易者结束交易,这些经纪人收回这笔金额加上一笔费用,然后将贷款返还给那些流动性池,并与他们分摊费用。
对于Uniswap这样的自动做市商(AMM),经纪人(中间人)是不可能存在的。因此,流动性提供者(Liquidity Provider)直接在AMM平台上为这些交易员提供资金,并为他们在流动性池中持币赚取费用。
那么什么是无常损失呢?
简单地说,无常损失就是资产因币价变化,资产在流动性池内及池外的两种状况的资产差额,这通常发生在AMM池内的价格下降或上升时。涨跌越大,无常损失越大。“无常“从某种意义上说是”临时的“或”未实现“的。更简单地说,当你购买的一项资产价格开始下跌,你会承担”无常损失“。但是,资产的价格可能会再次上涨。如果你在下跌时进行最终的结算,”无常“的损失就会变成”永久“(即账面浮亏和实际亏损)。
因此,由于价格波动,流动性提供者在AMM环境中与交易者对抗,从而导致了短暂的损失。
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